El mercado eleva la proyección de inflación, tasa Selic y dólar para 2026

El mercado financiero elevó las proyecciones para la tasa básica de interés (Selic), la inflación y el dólar este año y redujo, por tercera semana consecutiva, la estimación de crecimiento de la economía.

Los datos constan en el Boletín Focus, informe semanal divulgado por el Banco Central de Brasil con proyecciones del mercado financiero para inflación, tipo de cambio, tasa Selic, entre otros indicadores.

En este primer boletín tras el resultado de las elecciones presidenciales, la proyección para la tasa básica de interés (Selic) al cierre de 2026 pasó de 13,25% la semana pasada a 13,5% – el mismo nivel estimado hace cuatro semanas.

Actualmente, la Selic está en 13,75%, lo que indica que el mercado aún espera un recorte de 0,25 punto porcentual hasta fin de año.

Para 2027 y 2028, las proyecciones para la Selic son de 12,5% y 11%, respectivamente.

La Selic es el principal instrumento del Banco Central para controlar la inflación. Tasas más altas encarecen el crédito y ayudan a reducir la demanda y los precios, pero pueden frenar la actividad económica.

Tasas más bajas estimulan el consumo y las inversiones, favoreciendo el crecimiento, pero pueden presionar la inflación.

Inflación

Utilizado para medir la inflación oficial del país, el Índice Nacional de Precios al Consumidor Amplio (IPCA) también está entre las proyecciones del Boletín Focus.

Las estimaciones del mercado financiero para 2026 subieron de 5,19% hace una semana a 5,22%. Hace cuatro semanas, la proyección para el IPCA era de 5,01%.

Para 2027, el mercado proyecta una inflación de 4,76%. Para 2028, la expectativa es de 4%.

La estimación preliminar de la inflación oficial se ubicó en 0,32% en octubre, según el Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE, el instituto oficial de estadísticas de Brasil). Con el resultado, el IPCA-15 acumula un alza de 4,62% en 12 meses, por encima del techo de la meta de inflación.

La desaceleración con relación a septiembre (0,70%) fue influenciada principalmente por la caída de la energía eléctrica residencial, tras la adopción de la bandera tarifaria verde en el mes de octubre.

La mayor presión al alza vino de los alimentos, con destaque para el tomate (24,54%), la cebolla (13,63%), la papa (10,96%) y el arroz (5,80%).

Economía

En cuanto al Producto Interno Bruto (PIB), suma de los bienes y servicios producidos en el país, el mercado financiero redujo, por tercera semana consecutiva, las proyecciones para 2026.

Hace una semana, el mercado proyectaba un crecimiento de 1,8% del PIB en 2026. En la actual edición del Boletín Focus, esa estimación retrocedió a 1,76%. Para 2027, la expectativa es de crecimiento de 1,2% y, para 2028, de 1,8%.

Tipo de cambio

Las proyecciones para la cotización del dólar al cierre del año subieron de R$ 5,05, hace una semana, a R$ 5,34.

El mercado estima que, en 2027, la moneda estadounidense cerrará el año cotizada a R$ 5,40. Para 2028, la proyección se mantiene en R$ 5,40.